مقایسه اثرات نامتقارن سیاست پولی(حجم نقدینگی) بر تولید بخش صنعت و خدمات در کشورهای منتخب صادرکننده نفت: رهیافت Panel GMM

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکترا، گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

2 استاد، گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

3 استاد، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران.

4 استادیار، گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

چکیده

با توجه به اهمیت بخش صنعت و حجم بالای فعالیت­های اقتصادی بخش خدمات  و نقش مهم سیاست پولی در این دو بخش و همچنین به­دلیل اینکه اثرات تکانه­های پولی در دوره­های رکود با دوره­های رونق یکسان نیست؛ لذا هدف اصلی در این پژوهش بررسی و آزمون آثار نامتقارن رشد حجم نقدینگی به­عنوان نمانده سیاست پولی بر رشد ارزش افزوده بخش خدمات و صنایع­ومعادن در کشورهای منتخب صادرکننده نفت می­باشد. برای این منظور از روش گشتاورهای تعمیم­یافته (Panel GMM) برای دوره زمانی 2002 تا2020 استفاده شده است. نتایج نشان می­دهد که وجود عدم تقارن در تکانه­های مثبت و منفی در بخش صنایع­ومعادن مورد تأیید قرار نگرفت و تکانه­های مثبت و منفی به یک میزان بر رشد ارزش افزوده این بخش اثرگذار هستند و میزان اثرگذاری نیز به مقدار ناچیز می­باشد. وجود عدم تقارن در تکانه­های مثبت و منفی در بخش خدمات مورد تأیید قرار گرفت و اثرگذاری تکانه منفی بر کاهش رشد ارزش افزوده بخش خدمات بیش از اثرگذاری تکانه مثبت بر افزایش رشد ارزش افزوده بخش خدمات می­باشد.  در واقع بخش صنایع­ومعادن کشورهای منتخب در واکنش به سیاست­های نامتقارن ضعیف عمل می­کند اما بخش خدمات به­دلیل گستردگی آن در این کشورها واکنش بهتری نسبت به تکانه­های مثبت و منفی نشان می­دهد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

A Comparison of the Asymmetric Effects of Monetary Policy on Industries & Service Sector Output in Selected Oil Exporting Countries: A Panel GMM Approach

نویسندگان [English]

  • Zahra Tahmasbi 1
  • Kambiz Hojabr Kiani 2
  • Mohsen Mehrara 3
  • Bijan Safavi 4
1 Ph.D. Candidate, Department of Economics, Faculty of Management & Economics, Science and Research Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
2 Professor, Department of Economics, Faculty of Management & Economics, Science and Research Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
3 Professor, Department of Economics, Faculty of Economics, University of Tehran, Tehran, Iran.
4 Assistant Professor, Department of Economics, Faculty of Management & Economics, Science and Research Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
چکیده [English]

Considering the most important industry and the high volume of economic activities of the service sector and the role of monetary policy in these two sectors, as well as due to the activity of monetary Shocks in periods of recession and periods of prosperity.
The main goal of this research is to examine and test the asymmetric effects of Monetary Policy on the added value created by services, industries, and mines in selected oil exporting countries. For this purpose, the generalized moments method (Panel GMM) has been applied for the time period from 2002 to 2020. The results obtained do not confirm the existence of an asymmetry in positive and negative impulses in the industries and mining sector, whilst the existence of positive and negative impulses was found to have an insignificant effect on the growth of the added value of this sector. On the other hand, the existence of asymmetry in positive and negative impulses in the service sector was confirmed, whilst, the effect of negative impulse on the reduction of the value-added growth of the service sector was found to be greater than the effect of positive impulse in increasing the value-added growth of the service sector. In effect, the industry sector of the countries understudy performs poorly in response to asymmetric policies, but the service sector shows a better response to positive and negative impulses due to its expansion in these countries.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Positive and negative impulses
  • Added value of service and industry sectors
  • Liquidity volume
  • Generalized moments method (Panel GMM)
  • Monetary policy

مراجع

مزینی، امیرحسین. (1385). اثر شوک های پولی بر متغیر های اسمی و واقعی اقتصاد ایران (مطالعه موردی نرخ ارز و تراز تجاری کشور)، نشریه نامه مفید، 12(54)، 83-100.
اداره بررسی­های اقتصادی. (1400). خلاصه تحولات اقتصادی کشور، تهران: انتشارات بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران.
 
Arellano, Manuel; Bond, Stephen (1991). Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. Review of Economic Studies. 58 (2), 277.
Ball, L. & Mankiw, G. (1995). Relative-price changes as aggregate
supply shocks, The Quarterly Journal of Economics, 110(1), 161-193.
Barnichon, R., & Matthes, C. (2017). Understanding the Size of the Government Spending Multiplier: it's in the Sign, Available at SSRN 3000623.
Bahadir, T., & Ucan, O. (2013). The Interest Rate Channel in Turkey: An Investigation with Kalman Filter Approach, International Journal of Economics and Financial Issues, 3(4), 874-884
Baltagi, B. (2005). Economics Analysis of Panel Data. Third Edition John Wiley and Sons.
Bernake, Ben., & Blinder, Alan. (1988). Credit, Money and Aggregate Demand, American Economic Review, 78(2), 435-439.
Bernanke, Ben., & Blinder, Alan (1992). The Federal Funds Rate and the Channels of Monetary Transition, American Economic Review, 82(2), 901-921.
Bernanke, Ben., & Gertler, M. (1995). Inside the Black Box; the Credit Channel of Monetary Policy Transmission, Journal of Economic Perspective, 9(4), 27-48.
Cheng, K. C. (2007). A VAR analysis of Kenya's monetary policy transmission mechanism: How does the Central Bank's repo rate affect the economy?, (No. 6-300). International Monetary Fund.
Dickey, D. A., & Fuller, W.A .­(1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series With a Unit Root, Journal of the American Statistical Association, 74(366), 427-431.
Hirschman,­ A. (1958). The strategy of economic development. New Haven, Conn:Yale University Press.
Irandoust, Manuchehr. (2020). The effectiveness of monetary policy and output fluctuations: An asymmetric analysis, Australian Economic Papers, 59(2), Issue2, 161-181.
Levhari, David, L., & Don, Patinkin. (1968). The Role of Money in a Simple Growth Model. American Economic Review,  58(4),  713-753
Mankiw, Gregory., & Romer, David. (1991). New Keynesian Economics, Cambridge, MIT
Mankiw, N. G., Romer, D. & Weil, D.N. (1992). A Contribution to the Empirics of Economic Growth. Quarterly Journal of Economics, 407-437.
Mishkin, F. S. (1982). Does Anticipate Policy Matter? an Econometric Investigation, Journal of Political Economy, 90(2), 321-340.
Ministry of Economic and Assets Affairs. Economic Deputy. (2010), Looking at Structure of Service Sector in Iran and World’s Economy. Available at: www.econo.ir/pdf/khadamat.pdf. (In Persian).
Muñoz, M. S. (2000). The breakdown of credit relations under conditions of a banking crisis: a switching regime approach (No. 0-135), International Monetary Fund.
Nadiri, M. Ishaq. (1969). The Deterrninants of Real Cash Balances in the U.S. Total Manufacturing Sector. Quarterly Journal of Economics, 83(2), 173-96.
Report "Prospect of industrial growth in Iran's economy". Research Center of the Islamic Council, Vice-Chancellor of Infrastructure Research and Production Affairs, 2014.
Sinai, Allen., & Houston, H. Stokes. (1972). Real Money Balances: An Omitted Variable from the Production Function? Review of Economics and Statistics, 57(2), 247-252.
Schenkelberg, H. (2012), Three essays on price setting and monetary policy (Doctoral dissertation, lmu).
Summary of the country's economic developments in 2019, prepared and organized by the Department of Economic Studies - Tehran: Central Bank of the Islamic Republic of Iran. Publication date: February 1400.
The Central Bank of the Islamic Republic of Iran (1399). report "Capital stock in Iran's economy (1338-1389)", General Economic Management, of Economic Accounts, September 1399.
فصلنامه اقتصاد دفاع و توسعه پایدار
دوره 8، شماره 29
آذر 1402
صفحه 153-168

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار